Security Token Offerings (STOs)

admin

5 years ago

介绍

区块链技术具有从根本上彻底改造以智能方式应用的每个行业的潜力。在这篇文章中，我们将通过一些示例详细说明该技术的使用。他们每个人都强调SCALABLE提供了端到端解决方案，这些解决方案可以成功用在对全球经济表现至关重要的行业中。

使用案例

风险基金行业

问题

根据美国国家风险投资协会（National Venture Capital Association）2020年年鉴[1]，风险投资基金在2018年筹集的资金数额具有历史性，而2019年紧随其后。筹集资金已不再仅仅是一项国内活动。来自世界各地的投资者聚集起来，基金管理人没有能力扩大规模以满足需求。

同时，在基金锁定期间，投资者总是要求更好的流动性。在创造出高效适用的分布式账本技术（DLT）之前，确保流动性几乎是不可能的。

解决方案

如今，像Andra Capital这样的公司通过其代币Silicon Valley Coin（SVC）允许投资领先的后期技术公司，因为它代表着Andra Capital基金投资组合的所有权。代币出售所得收益投资于该基金旗下公司，投资者可获得与所持基金代币比例相等的股息，且代币可公开市场交易。

资本市场历史上从未有过这样的可能性-允许在新的私营公司处于最高增长阶段时，通过投资来提供流动性，并被授予对它们是否会成功进行推测的能力。所有这些都是通过使用DLT实现的，因为它能够：：

1.提高流动性；

2.辅助功能；

3.增加透明度；

4.在遵守证券和其他适用法规的情况下，自动在全球范围内引入投资者；

5.在另类交易系统（ATSs）或多边交易设施（MTFs）上进行代币交易。

银行业

问题

在过去的十年中，投资银行业的利润饱受来自更严格的监管制度和通过在技术上花费数百亿美元的创新压力的打击。例如，过去5年中损失超过82％的市值的德意志银行（DBK）在其2019年度报告中指出：

“降低成本是我们转型战略的基本要素。我们的目标是到2022年将调整后的成本降至170亿欧元，同时继续投资于技术和稳定的控制权。”[2]

同一时期，高盛（GS）下跌约19％，摩根士丹利（MS）下跌约6.2％，富国银行（WFC）下跌约44％，道琼斯美国银行指数（Dow Jones U.S.Banks Index）在近期股市暴跌后跌至逾5年低点。银行业处于多年衰退中，而技术和合规性方面的支出却继续增加。创造未来的银行需要自动化和新的金融产品。

分布式账本技术

DLT不仅在基金行业而且也在全球范围内都取得了进展。

稳定币

2019年10月国际清算银行的报告[3]认识到稳定币（与美元等法定货币的价值1：1的数字代币）的重要性。国际清算银行指出：

1.“稳定币计划突显了跨境支付和交易账户准入的缺陷。

2….稳定币安排可以提高支付效率…”

有鉴于此，许多公司已经发行了自己的稳定币，包括JP Morgan [4]，Gemini Exchange，并且许多公司已经合作（巴克莱银行、纽约梅隆银行、加拿大帝国商业银行、德国商业银行、瑞士信贷、ING荷兰国际集团、KBC集团、劳埃德银行、三菱UFJ银行、纳斯达克、桑坦德银行、三井住友金融集团、美国道富银行、瑞银、）创建公用事业结算代币（USC）[5]。

房地产通证化

房地产通证化类似于资产证券化（目的是将其分为股票），旨在为来自世界各地的投资者提供随时随地的抵押投资组合。与基金行业的情况类似，可以为单个房产的一部分创建通证，也可以为房产资产组合创建通证。这些房地产通证可以在交易所或ATS上交易。这样，基础资产变得更易流动，因为它可供更广泛的投资者群体使用-有效地创建了新的资产类别。

只有合格的机构投资者才能在通证化之前毫不费力地进行房地产投资。尽管投资者可以购买和出售房地产投资信托（REITs），但是他们的最低买入价很高，通常代表着庞大的公司投资组合，而不是单个房产或新项目。

房地产通证化消除了中介机构，使投资者交易房地产以及所有者和开发商筹集资金变得更加容易和负担得起。投资者几乎可以立即以低廉的费用交易代币（类似于股票交易）。

初创企业