Back to Resources

What is a Broker?

Mar 27, 2020

介绍

在相关的文章中,我们描述了建立数字资产交易所需要什么。与传统金融市场类似,数字资产行业中的交易所和经纪业务差异很大。

什么是交易所?

SCALABLE将交易所定义为一个独立的系统,在该系统中,流动资金池和托管完全依赖于运营商的运营团队。这意味着所有者负责交易的两个主要属性:

1.确保(i)每个市场上都有广泛的不同参与者(例如,个人投资者、零售交易者和独立算法交易者),(ii)有专门的做市商负责提供最佳执行力,(iii)有积极的市场监督团队,并且(iv)有深度和流动性的订单。

2.拥有托管业务团队,必须建立与客户资金管理相关的流程和程序,例如“热”-“热”-“冷”钱包结构,每个钱包的余额,以及员工的可访问性和职责划分。

这两个属性都指出了运营一个交易所的某些优势和劣势。

优势

1.运营商可以选择做市商并监控其活动。

2.运营商可以在自己选择的司法管辖区中进行运营,而不必担心数字资产受管制的国家的个人与未受管制的个人之间的订单匹配问题。

3.除非选择第三方托管提供商,否则客户资金将完全由运营商自己管理,而无需依赖提供商的安全措施。

劣势

1.寻找、签署和跟踪经验丰富的做市商的业绩可能是一项艰巨,耗时且昂贵的冒险。

2.要确保每张订单簿的每一侧都有足够的流动性,就必须将大量资金锁定在波动性极高的资产中,对冲机会非常有限,且可能成本高昂。

3.监视每个市场的交易活动需要一支专门的团队,能够筛选财务数据并发出24/7/365警报。

4.必须建立一个对DLT、金融和网络安全有深刻理解的专业人员来建立托管运营团队,构建管理和程序。

5.确保流动资金池的多样性显然是最困难的业务,而缺乏流动性则会阻碍盈利能力。换句话说,如果只有零售交易者平均拥有流动性吃单,而流动性挂单(例如,做市商、机器学习(ML)套利交易者和机构)的数量不足,那么订单将缓慢执行,利差将很大,客户最终会改变主意。

什么是经纪人?

与交易所相反,建立经纪人业务是一项相对更快、成本更低的任务。这是因为从第一天开始,托管业务就已经建立,与流动资金池的连通性也已建立。

经纪人功能

1.流动性孕育流动性。 SCALABLE客户连接到的是业内最有深度、流动性最强的流动资金池。它的多样性是无与伦比的,因为其中一些参与者是即刻交易所、许多经纪人、大量零售交易员、超过二十家机构、在传统和数字资产市场上拥有近二十年经验的做市商,以及数百种机器学习算法交易员。这意味着大型机构将能够以最小的价格影响进行交易,而小型订单将以最佳价格几乎立即得到处理。

2.专门的做市商有义务在业内最窄的点差中发布报价,并由流动资金池监控团队对其业绩不佳进行审查。

3.市场监控由一套专有工具和一支在市场微观结构和市场实践方面经验丰富的专业团队完成,确保任何订单的最佳执行。

4.托管业务很容易建立起来,经纪人经营者不必担心安全、职责分离和日常管理。

从上述内容可以明显看出,设立经纪人与建立交易所所期望的完全不同。

使用SCALABLE设置经纪人

与建立交易所相比,使用SCALABLE设置经纪人有些不同。与我们之前的(如下所述)相比,这里可以看到建立经纪人所需的步骤要少得多。

1.建立目标市场-定义您想要覆盖的国家和客户。

2.定义USPs和营销策略-定义自己的独特卖点,并找出什么营销策略可以在未来客户的眼中尽可能突出这些要点。

3.组建部门-组织市场营销、支持和合规部门-比运营交易所所需的部门少得多。

4.注意法律-确保您清楚什么是法律障碍以及如何及早解决。对于经纪人,这些通常较少。

5.提供需求清单给SCALABLE-定义交易对、APIs、接口定制、交易费用等。

6.技术部署-根据需求,系统最多可在30天内部署。

7.建立流程和程序-确保已建立测试和运行交易所的流程和程序,例如制定UAT计划,支持指南和常见问题解答。

8.启动营销活动-启动营销活动并测试其有效性,以查看您的USP和营销策略是否同步。

9.启动经纪人-启动交易所并监控流量,快速响应客户查询,并优化营销方式。

结论

我们与不同司法管辖区的经纪人合作,他们具有各种技术要求和高度多样化的法律结构。我们始终设法帮助他们轻松地完成上述所有任务。随着DLT的采用越来越深入人心,我们也越来越致力于实践DLT。

More Articles

Want to learn more? Get in touch